حذر تقرير صدر مطلع هذا الأسبوع من أن أصحاب المنازل الكنديين ما زالوا يواجهون مخاطر من صدمة وشيكة في تجديد الرهن العقاري، حتى مع خفض بنك كندا لسعر الفائدة القياسي.
قالت مؤسسة كندا للرهن العقاري والإسكان (CMHC) يوم الاثنين إن معدل التخلف في سداد الرهن العقاري – والتي هي نسبة الكنديين الذين تأخروا عن سداد أقساط الرهن العقاري لأكثر من 90 يوما – استمر في الارتفاع في الربع الثاني من عام 2024.
وبالمقارنة بالربع السابق، ارتفع معدل التخلف عن السداد بمقدار 0.192 في المئة بحلول نهاية يونيو، وهذا أعلى من أدنى مستوى على الإطلاق عند 0.14 في المئة المسجل في عام 2022، ومن 0.17 في المئة المسجل في نهاية عام 2023.
وأشارت CMHC إلى أن معدل التخلف عن سداد الرهن العقاري لا يزال “أقل بكثير” من 0.28 في المئة المسجل في عام 2019.
ولكن تانيا بوراسا أوتشوا، نائبة كبير الاقتصاديين في شركة كراون كورب، تقول إن CMHC تتوقع أن “الاتجاه الصعودي الثابت” في التأخر عن سداد الرهن العقاري يعني العودة إلى مستويات ما قبل الوباء بحلول نهاية هذا العام أو أوائل عام 2025.
علامات الإجهاد المالي خارج الرهن العقاري
بينما يواصل الكنديون سداد أقساط الرهن العقاري الخاصة بهم، هناك علامات على تفاقم الإجهاد على منتجات الائتمان الأخرى، والتي تحذر CMHC من أنها قد تنتشر إلى قروض المساكن.
وشهدت قروض السيارات “زيادة كبيرة” في معدلات التأخر في السداد في الربع الثاني من العام، حيث ارتفعت إلى 2.42 في المئة من 2.11 في المئة في الربع السابق، وقالت CMHC إن معدلات التأخر في السداد لبطاقات الائتمان وخطوط الائتمان ارتفعت أيضا خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2024.
وجاء في التقرير: “يمكن أن تكون معدلات التأخر في السداد لبطاقات الائتمان والسيارات مؤشرات رئيسية لمعدلات التأخر في سداد الرهن العقاري، لذا تشير هذه الأنماط إلى أن التأخر في سداد الرهن العقاري سيستمر في الارتفاع حتى عام 2025”.
وتوضح بوراسا أوتشوا أن الأسر الكندية ستعطي الأولوية عموما لرهنها العقاري قبل أي مدفوعات أخرى، مما يعني أنه قد يكون آخر أحجار الدومينو التي تسقط عندما تصبح الميزانية أكثر صرامة، ولكنها أشارت إلى أن ارتفاع تكاليف المعيشة، وارتفاع أسعار الفائدة، والرهن العقاري الكبير بشكل عام، يستمر في التراكم على الكنديين الذين يواجهون تجديد الرهن العقاري في العام المقبل.
وتقول CMHC إن حوالي 1.2 مليون كندي لديهم قروض عقارية ذات سعر فائدة ثابت مستحقة التجديد في عام 2025. وتشير التقارير إلى أن الغالبية العظمى من هذه الأسر بدأت أو جددت قروضها العقارية عندما كان سعر الفائدة لدى البنك المركزي عند أو أقل من واحد في المئة.
ولكن حتى مع سعر الفائدة لدى البنك المركزي الآن عند 3.75 في المئة، فإن ما لا يقل عن 1.05 مليون مستهلك للرهن العقاري سيجددون قروضهم “بأسعار فائدة أعلى بكثير” العام المقبل.
وأكدت بوراسا أوتشوا أن مالك المنزل الذي يجدد قرضه العام المقبل سيشهد زيادة في مدفوعاته الشهرية بنسبة 30 في المئة في المتوسط.
رغم انخفاض التضخم وارتفاع الأجور.. لماذا يشعر الكنديون بالإحباط إزاء الاقتصاد؟
استغل وزير المالية الفيدرالي كل فرصة لتذكير الكنديين المحبطين بأن اقتصاد البلاد بعد التعافي الوعر من الوباء أصبح في الواقع أفضل بكثير.
التضخم الآن عند 1.6 في المئة، وهو أقل من هدف بنك كندا البالغ 2 في المئة، وأسعار الفائدة تنخفض بسرعة والمزيد من التخفيضات في الطريق، والاقتصاد، على الرغم من ضعفه، تجنب الركود الذي كان يخشاه الكثيرون.
وربما الأهم من ذلك، أن نمو الأجور تجاوز نمو الأسعار لمدة 20 شهرا متتاليا.
ولكن تحليلا حديثا لـ RBC يشير إلى أن التعافي الاقتصادي في كندا كان غير متكافئ، مع “اتجاهين متناقضين”، فرغم الإحصاءات الاقتصادية الأكثر تشجيعا، هناك بعض الإحصاءات الأقل تفاؤلا.
فلقد حصل أصحاب الدخل المرتفع على 70 في المئة من نمو الأجور على مدى السنوات الثلاث الماضية.
وانخفض إنفاق الأسر على أساس الفرد.
وفي حين خصص الكنديون من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط المزيد من رواتبهم للضروريات مثل الغذاء والمأوى، فإن أصحاب الدخول الأعلى يواصلون تجميع مدخرات كبيرة.
وقد ساهمت زيادات أسعار الفائدة التي أجراها بنك كندا في هذا التباعد، فقد أدت المعدلات الأكثر حدة إلى زيادة عبء الديون على الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط التي لديها قروض عقارية أو قروض أخرى، وفي الوقت نفسه، كان الأشخاص ذوو الدخول الأعلى يكسبون عائدات أعلى على مدخراتهم.
وقالت كاري فريستون الخبيرة الاقتصادية في RBC، التي ألفت التقرير: “إن بنك كندا في موقف صعب حقا، ومن الواضح أنهم يريدون استهداف رخاء جميع الكنديين، ولكن من الصعب جدا القيام بذلك باستخدام السياسة النقدية، لأن (لديهم) أداة واحدة”.
ويعترف خبراء الاقتصاد على نطاق واسع بأن أصحاب الدخول المنخفضة هم الذين يعانون أكثر عندما ترتفع تكاليف المعيشة، ولكن تحليل فريستون يظهر أن أصحاب الدخل المتوسط شعروا بالضرر أيضا.
وكان قد خصص العمال من الطبقة المتوسطة أكبر حصة من أجورهم الصافية للضروريات منذ عام 1999.
وأشار كريستوفر راجان، أستاذ مشارك في الاقتصاد بجامعة ماكجيل، إلى أنه ليس من المستغرب أن تجد رسالة زعيم حزب المحافظين بيير بوالييفر الأكثر تشاؤما بشأن الاقتصاد صدى لدى الكنديين على التفاؤل الذي كان الليبراليون يحاولون إظهاره.
وقال راجان: “لا يزال الناس يفكرون في الألم الذي شعروا به بشكل غير متوقع قبل عامين، ولا يزال بعض هذا الألم موجودا فيما يتعلق بأسعار الفائدة”.
وأضاف “لذا تركز الحكومة على خفض التضخم، لكنها لا تتحدث عن استمرار ارتفاع الأسعار، ويركزون على خفض أسعار الفائدة، لكنهم لا يتحدثون عن الأشخاص الذين تضرروا من زيادة أسعار الفائدة”.
وأفاد ستيفن جوردون، أستاذ الاقتصاد في جامعة لافال، أن الناس يميلون إلى تكوين انطباعات سلبية عن الظروف الاقتصادية حتى عندما تسير الأمور على ما يرام.
ومن وجهة نظره، “تجنب الاقتصاد الكندي رصاصة” بالخروج من فترة التضخم المرتفع دون التعرض لتباطؤ اقتصادي كبير بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وأشار إلى أن أرباح الناس ارتفعت.
وقال “لا أرى أي سبب للذعر”، مضيفا أن مشاكل مثل تأخر الإنتاجية وعدم المساواة الاقتصادية كانت دائما تحديات في كندا.
وتابع “من الصعب وضع الأمور في نصابها الصحيح، وفي بعض الأحيان يكون من الصعب إقناع الناس بأن هذا هو أفضل ما يمكن أن يكون، ولم يكن هناك حقا عصر ذهبي أبدا”.
CN24,GN
